微中子

2013年(更新至2/6)

 5月份 市值/GDP 165.0 市值/GNP 160.4 加權指數7906

前兩次高點

2012年以來台灣加權指數已經上漲了1000點，道瓊指數也在2/29突破13000點，看來股市已經在加溫了。如果台股一路挺進，也許再不久，台股上萬點的口號會再出現。

前幾天因為一些意料之外的事，導致手上的現金不足而賣了一些股票。雖然數量不多，而且是在賺錢的狀況下賣出的。但這件事情讓我有了一些思考，到底手上該有的緊急預備金是多少呢？個人資產要如何配置？

這是我所收集到的資料， GDP與GNP的來源是主計處，原本是季的資料，我做了平滑成為月的資料。之前沒有全貼出來的原因，是因為怕引起誤會。

如果想改成季的資料，只要將GDP與GNP季初的數值取代季中及季末的數值即可。

投資的目的在於使本金極大化，當本金的目標確定後，變數有利率及本金。

利率雖然可以自行決定（標的的選擇及買進價位），但本金的增加卻是有相當的難度。除了較高的利率能增加本金累積速度，剩下只有額外的收入了。

企業持有現金過少，最不好的狀況就是營運資金週轉不靈。

改善的方法有

企業現金消失的五個途徑：  

1.存貨與應收帳款的金額大於稅後純益

不讓企業受傷的成本降低策略：

1. 還清負債（減少利息支出）
2. 降低存貨（減少因存貨造成的利息支出及增加利息收入，降低跌價損失）
3. 降低應付帳款天數（降低供應商的利息成本，反映在進貨價格上）
4. 降低應收帳款天數（降低應收帳款的利息損失）

以上的方法，在於增加資金運用效率。其中的效益讓利息支出降低、利息收入增加。進貨價格降低，進而提高毛利。

毛利率＝營業收入－營業成本

毛利率對於企業來說是一個相當重要的利率指標，高毛利率代表企業所販售的商品或提供的服務較其他同業來的特殊，也就是企業較同業來的有競爭力。

科斯托藍尼在「投機者的告白」一書中說到人與狗的例子，以個股來說就是內在價值與市價這兩個值的走向。

那整體股市呢？我們拿GDP、GNP與股市總市值貼圖作比較，可見到其中的端倪。

年初才剛達到投資總資產等於年薪的目標，沒想到台股最近的漲勢兇猛。手中持股都在一星期內完成填權息，而且還在上漲。1.5倍年薪的目標提前3個月達成，真是值得恭喜！

從開始施行價值投資法時，正是台股的高點。台股8900點的時機進場，之後一路下挫，跌破4000點。像是坐上了遊樂場的大怒神一樣，資產也縮水6成。

將記憶暫時回到10年前，那時候100元能買到的東西，現在我們需要用多少錢才能買到呢？是否發現「錢變小了」，而原因正是「通貨膨脹」。

以民國95年為基準，當年100元的物資，換算成民國98年現在的價格為104元。這個幅度也許太小了，那將時間回推到20年前。民國95年100元價格的物資，民國75年時只賣67.3元，物價上漲了48.5%。

在各家企業發表配息配股的時候，是否該參與除權息的議題又開始發酵。有人說如果投資金額大就不該參與除權息。果真如此嗎？

財務報表像是企業的體檢表，內容記載了企業的運營及資金運用狀況，而且取得的途徑方便，因此由財務報表來檢視企業是否有財務問題是一個不錯的方法。企業爆發財務問題或是作假賬多多少少都會在財務報表上留下一些痕跡，但是如何從財務報表中找出一些蛛絲馬跡呢？以下是目前使用的指標：

1.      短期借支：

我的投資方法參考書籍  98.05.20

年薪終於在去年達到預想的數字，職場奮鬥10年的成果，先給自己恭喜一番。

感謝老婆和孩子，讓我能堅持下去沒有被打敗。

終於等到5月1日了，可不是終於等到勞工節了，因為我沒放假....。4月底是第一季財報的公佈期限，在5月前跑選股程式都會出現或多或少的異常，今天終於可以更新了。

台灣財報更新的期限分別是：

許多投資人都喜歡投資成長股，因為成長股充滿了美麗的成長想像空間，但一般的成長股都上市未滿5年，這樣的投資是否安全呢？
依據美國《財富》雜誌報道，在美國大約62％的企業壽命不超過5年，只有2％的企業存活達到50年。其中，中小企業平均壽命不到7年，大企業平均壽命不足40年。日本《日經實業》的調查顯示，日本企業平均壽命爲30年。《日本百強企業》一書記錄了日本百年間的企業變遷史，在百年中，始終列入百強的企業只有一家。